中国股市 IPO 规模在新冠疫情中登上全球榜首

今年第一季度沪深两市 IPO 超过 50 宗，筹资额逾 110 亿美元，两个数字均超过美国纽交所和纳斯达克的总和。
今年第一季度，就在新型冠状病毒疫情对中美两个全球最大经济体造成冲击之际，中国取代美国成为全球最红火的股票上市地点。

Dealogic 的数据显示，今年头 3 个月，沪深两市的首次公开发行 (IPO) 交易超过 50 宗，筹资额逾 110 亿美元。这超过了纽约证交所 (NYSE) 和纳斯达克 (Nasdaq) 的总和（37 宗 IPO，105 亿美元），为 2016 年以来的首次。

投资者表示，中国 IPO 的增加响应了春节后 A 股市场 2 月重新开市后出现的强劲反弹。受全球健康危机影响，今年第一季度全球市场一片惨淡，而涵盖沪深两市蓝筹股的沪深 300 指数 (CSI 300) 表现优于其他市场。该指数今年以来累计下跌 10%，华尔街标准普尔 500 指数 (S&P 500) 的跌幅几乎是前者的两倍。

独立分析师侯伟 (Fraser Howie) 表示，与全球其他市场相比，中国资本市场在此次大流行病期间出现的波动较小，即使是在国内经济大面积停摆、交易员只能待在家中的情况下。动荡的市场环境往往导致企业不愿上市，因为这给定价增加了难度。

“交易员不是在办公室里坐在自己桌子后面用电话进行交易，而是在家里用电话交易，而且他们很可能有更多时间不受老板监督。”侯伟表示。他补充说，此次危机期间中国股市日均成交量超过 1000 亿美元。

其他分析师指出，中国股市存在被压抑的融资需求。安永 (EY) 亚太区上市服务主管蔡伟荣 (Ringo Choi) 指出，上海于 2019 年推出的聚焦科技业的科创板，让规模较小的企业能够迅速进入市场。

今年头三个月，上海科创板进行了 23 笔 IPO 交易，共筹资 41 亿美元。蔡伟荣表示，在新冠疫情爆发后，投资者对生物技术和制药行业的兴趣日益浓厚，一些新上市公司寻求利用这一机会。

他还表示，自今年初以来，中国政府为市场提供了强有力的政策支持。今年 1 月初，国有企业京沪高速铁路股份有限公司 (Beijing Shanghai Railway Co) 上市，融资 46 亿美元，这到目前仍是今年以来规模最大的 IPO。在疫情蔓延期间，政策制定者还采取了一系列措施支持市场流动性。

但侯伟警告称，现在判断中国资本市场第一季度的强劲势头能否在今年余下时间里延续下去还为时尚早，尽管中国大多地区在新冠疫情后已逐渐复工复产。一些分析师担心，今年晚些时候，随着来自其他受新冠疫情影响国家的出口需求下降，中国经济可能会受到冲击。

他表示：“中国股市并不能很好地反映中国整体经济，而且我认为，在无法进行全球旅行的时候，恢复正常要从何谈起。”