《新基建论衡》是针对新基建领域的产业发展、技术进程和资本布局产深度报道栏目，旨在引领新风向，掘金新基建。

划重点：

• _1_ 随着 5G 的应用价值日渐显现，5G 建设成为时下最紧迫也最重要的社会任务之一。
• _2_5G 作为新基建的领头羊，在其所涉及的庞大的产业链条中，哪怕只是一段天线、一个传感器，都有着独特的商业价值。
• _3_ 在 5G 建设前期，几家运营商都表现出更积极的合作意识，尽可能避免重演 4G 时代的价格战，加速 5G 上马进程。

落地应用的未来蓝图美好，让 5G 的建设与普及备受期待，基站作为其中最重要的支点也因此成为了新基建中最紧迫的任务。

5G 占据着大众的话题中心已经有很长一段时日了，尽管 5G 商用尚未普及，但所有人都在期待着 5G 带来的一个全新的、颠覆性的未来。

在疫情期间，5G 已经有了惠及全民的应用。武汉雷神山、火神山相继开工建设之际，中国移动武汉分公司抢通了两个临时医院的 5G 网络，又联合人民网紧急开通 5G 直播通道——这才有了后来的全民“云监工”，并为“叉酱”、“呕泥酱”打榜应援的故事。

以 5G 为基础的远程医疗也在疫情期间得到实践。通过 5G，专家可以获得足够清晰的影像资料，以做出准确的诊断，在疫情最紧张时，钟南山院士通过 5G 视频远程连线，为五个危重病人进行远程会诊。

随着 5G 的应用价值日渐显现，5G 建设成为时下最紧迫也最重要的社会任务之一。

3 月，中央提出，加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。其中，5G 作为底层信息基础设施，并与人工智能、大数据、物联网等紧密结合，被视为新基建中的“领头羊”，5G 建设成为重中之重。

5G 发展中，最关键的制约因素之一是 5G 基站的建设，基站的覆盖率直接决定着 5G 的普及速度。

3 月，中国移动、中国联通、中国电信三大运营商发布了近 50 万个 5G 基站主设备集采。随后工信部要求三大运营商在今年三季度提前完成全年的 5G 基站建设。5G 基站建设已经按下了加速键。

新基建领头羊

从 1G 到 5G，从成本高、保密性差的语音服务，到直播、短视频的蓬勃发展，移动通信技术一定程度上改造着整个社会。

3G 是其中一个重要节点，标志着移动通讯进入图片时代，彼时，中国的 3G 建设相对落后，在 2009 年才正式进入 3G 商用阶段，比欧洲主要国家晚了约五年之久。时过境迁，在 5G 建设上，中国已经走在了世界前列。

在 2015 年时，中国 4G 商用刚启动一年，官方就提出了“中国要力争 2020 年实现 5G”商用，中国 5G 建设就此拉开序幕。此后几年间，政策反复强调，确保 2020 启动 5G 商用，并出台相关支持措施。三大运营商同时紧锣密鼓筹备 5G 建设，在 2018 年开始进行小规模试验。

2019 年 6 月，工信部正式向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电四大运营商发放 5G 商用牌照。10 月，在中国国际信息通信展览会开幕式上，举行了 5G 商用启动仪式，三大运营商随后公布 5G 资费标准，中国正式进入了 5G 商用元年，提前完成了 5G 商用计划。

中国电信、中国移动、中国联通三大运营商，是 5G 建设的中坚力量。其中，中国移动建设成果最为突出，截至 5 月 18 日，中国移动已建成 5G 基站 12.4 万座，中国电信与中国联通分别建成 7.5 万座（截至 3 月 24 日）、6.4 万座（截至 2 月 23 日）。

在今年一季度，中国移动与中国联通公布的 5G 用户数量分别为 0.32 亿、0.17 亿，用户规模仍不够大。接下来在 5G 的普及与运营上，需要三大运营商继续发挥作用，中国移动表示，2020 年 5G 相关投资计划约 1000 亿元，中国电信、中国联通也分别规划了 453 亿元、350 亿元的 5G 相关开支。

中国广电也拥有 5G 商用牌照，并且获得的是 700MHz 的“黄金频段”，与其余三家运营商的频段相比，具有传播损耗低、覆盖广、穿透力强、组网成本低等优势，但广电由于缺乏通信基础设施积累和资金，建设基站数量相对较少。

四大运营商一起承担着 5G 网络建设与运营的重责，此外，在整个 5G 建设产业链中，还涉及着上下游多类设备制造行业，这其中，每一个环节都蕴藏着广阔的市场机会：

无线侧：网络规划实施、基站配套、基站天线、芯片 / 模组等

有线侧：光线光缆、传输网关器件模块、传输设备等

终端侧：电池、LCD 模组、传感器、终端射频器件、芯片（CPU/ 存储）等

各个环节的相关企业已成为资本关注的重点，其中龙头公司有通信网络设备商中兴通讯、烽火通信，基站天线设备商通宇通讯、京信通信等。

图片来源：腾讯财讯 & 鲸准研究院

5G 建设如火如荼，5G 概念股也大受追捧。据中原证券数据，2019 年初至 2020 年 5 月 22 日，5G 通信主题指数上涨 39.75%。在去年 6 月，芯片厂商卓胜微登陆创业板后出现连续 14 个涨停板，截至 6 月 22 日收盘，其股价已上涨至 644.8 元，较发行价上涨 1700% 多倍，5G 概念股的火热程度可见一斑。

5G 作为新基建的领头羊，在其所涉及的庞大的产业链条中，哪怕只是一段天线、一个传感器，都有着独特的商业价值。

基站：共享竞合

从有线通信网络到无线终端之间的转换，是靠基站实现的。5G 基站是 5G 网络的核心设备，基站的覆盖率直接制约着 5G 的大规模普及。

在全国各个主要城市，5G 基站建设已经形成一定规模。

北京市通信管理局副局长王晖在六月份表示，北京累计建设 5G 基站 21086 个，《北京市加快新型基础设施建设行动方案（2020-2022 年）》还指出，北京将在 2020 年实现 5G 基站新增 1.3 万个，累计超过 3 万个，实现五环内和北京城市副中心室外连续覆盖。

在上海，据今年 1 月份数据，全市已建成超过 1.6 万个 5G 基站、1.3 万个 5G 室内小站，实现中心城区和郊区重点区域 5G 网络全覆盖。在未来三年，上海还计划新建 3.4 万个室外 5G 基站，率先打造新一代信息基础设施标杆城市。

5G 基站建设已初具规模，但与 4G 基站建设速度相比，仍然相对缓慢。2019 年，中国移动实际建设了 7 万个 5G 基站，而其拥有的 4G 基站数量超过 250 万个，其建设规模与速度都远高于 5G 基站。

并且，由于 5G 的无线频段比 4G 频段更高，因此 5G 单基站覆盖范围更小，根据阿里云研究中心数据，要达到同样覆盖，5G 基站数量约为 4G 的两倍，这意味着更大的成本投入与更长的建设周期。

现阶段国内 5G 基站很大一部分是由 4G 基站改造而来，但改造而成的基站，并不足以支撑 5G 的所有落地场景。具体而言，5G 基站建设分为两大类：

NSA（非独立组网）：与 4G 结合，将现有 4G 基站升级改造为 5G 基站，成本更低，但无法满足 5G 高可靠低时延要求。

SA（独立组网）：需要新建 5G 核心网与 5G 基站，满足 5G 的高速度、低时延要求，但技术难度更高，成本投入更大。

从应用层面讲，两种组网方式的核心区别在于“网络切片技术”只有在 SA 基础上才能实现，而“网络切片技术”是 5G 在 B 端各个场景落地的基础。中兴通讯系统方案部部长左罗在接受采访时表示：“5G 商用成功的关键在于行业市场，而行业市场的发展取决于网络切片技术的进展。”

因此，中国 5G 的建设正逐步从 NSA 向 SA 过渡，SA 是是未来建设重点。在今年 3 月，工信部发布的《关于推动 5G 加快发展的通知》中明确指出，支持基础电信企业以 5G 独立组网为目标，控制非独立组网建设规模。

一方面是两倍于 4G 基站的目标建设量，另一方面是成本更高的独立组网建设，这都要求运营商们投入更大规模的建设费用，阿里云研究中心数据显示，2020 年三大运营商 5G 资本开支至少将超过 2000 亿人民币。

面对庞大的资本投入，运营商们愈发意识到了共建共享的重要性。

早在十多年前，国家审计署就指出，2002 年至 2006 年，中国移动、电信、联通、网通、铁通 5 家企业累计投入 11235 亿元用于基础设施建设，重复投资问题突出，网络资源利用率普遍偏低，通信光缆利用率仅为 1/3 左右。

为解决重复建设、重复投资问题，2014 年，中国移动、中国联通、中国电信分别出资 40.0 亿、30.1 亿、29.9 亿人民币，成立中国铁塔，由三大运营商共同持股。中国铁塔成为了基站建设的主力者，运营商可向其租用设备。

中国铁塔通过折扣优惠，鼓励运营商通过共享方式使用站址：在标准造价下，一家独建独享，租费仅覆盖基本运营成本；两家以上共享给予折扣；三家共享折扣更大。在中国铁塔倡导的共享模式下，5G 建设的成本得到压缩，同时也可以实现更快速度的部署。

6 月 6 日，在工信部新闻宣传中心举行“5G 发牌一周年”线上峰会上，中国铁塔副总经理张权表示，中国铁塔已经累计建成 5G 基站 25.8 万个，共享率达到 97%。

但出于市场竞争与信息安全等角度的考量，运营商们仍在自建基站。但在 5G 建设高昂的成本压力下，运营商们折中地选择了两两结盟，以实现一定程度的共建共享。

去年 9 月，中国联通与中国电信签署《5G 网络共建共享框架合作协议书》，两家运营商划定区域、分区建设，各自负责在划定区域内的 5G 网络建设相关工作，谁建设、谁投资、谁承担网络运营成本。

今年 6 月份，中国广电中国移动宣布达成合作，共同建设 5G 网络。其中，中国广电手握黄金频段，而中国移动在资金投入、建成基站数量、5G 用户规模上都处于领先地位，二者的合作，可以将频段优势进一步放大。

在 5G 建设中，四家运营商都表现出更积极的合作意识，尽可能提高基站共享率，5G 套餐资费标准也相对统一，避免重演 4G 时代的价格战——毕竟 5G 技术难度高，投入资金巨大，且关系着诸多行业进一步发展，它需要运营商们通力合作，共同推进 5G 部署。

但随着 5G 商用加速，移动、联通、电信三家运营商的 5G 用户相加或将突破一亿，5G 套餐价格也开始松动，如北京移动根据用户前三个月消费情况为用户升级套餐，并提供一定减免，北京联通则统一将 5G 套餐降至七折。

三大运营商之间的硝烟味开始弥漫。

未来蓝图

随着基站建设加速，一张无形的 5G 网络逐渐铺开，与不同产业结合后，诞生出充满想象空间的落地场景。

首先将要到来的，是一波终端设备的更新换代潮，这是消费者接入 5G 网络的一个大前提。

国内外的终端厂商们，已经开启了 5G 设备竞赛。全球移动供应商协会（GSA）的全球 5G 终端生态系统最新报告显示，5 月底已商用 5G 终端种类升至 112 款。

在 5G 手机基带芯片上，华为第一次超过了高通，在 2019 年 7 月底发布 5G 手机 Mate20X，内置海思 Balong5000 双模芯片，Mate20X 也是国内第一款商用的 5G 手机。而高通在 2020 年 2 月才正式推出 X55 双模 5G 芯片。

目前，三星、OPPO、VIVO、小米、联想等都已经发布了 5G 手机，且价格门槛一再降低，5 月份小米旗下 Redmi 发布的 Redmi 10X 系列 5G 手机，起售价仅 1599 元。

苹果在这场 5G 终端的竞赛中，显得很有耐心，在华为发布 Mate 30 5G 大赚风头的同时，苹果因认为当时的芯片技术还不成熟，推出的 iPhone11 不支持 5G 功能。预计，到今年下半年 iPhone12 发布时，苹果 5G 手机才会千呼万唤始出来，iPhone12 上搭载的，正是高通在今年 2 月发布的 X55 5G 芯片。

在 5G 网络建设更加成熟后，5G 终端消费潜力释放，5G 终端市场将呈现出百花齐放的竞争局面。IDC 预计，2020 年中国将有接近 1 亿部 5G 智能终端出货量，其中包括 5G 的智能手机、平板电脑、笔记本、VR/AR 等诸多产品。

网络铺开、终端换代之后，消费者们得以真正感受到 5G 的魅力。对 C 端来说，5G 带来的改变更多体现在娱乐领域，包括视频下载速度、视频清晰度、直播、云游戏、VR/AR 等。

5G 支持下，互联网将更加全面地拥抱直播时代。在过去的一年中，直播带货形式兴起，重塑了电商形态，未来，5G 的高速率将让直播更加地清晰、流畅、方便，直播有条件从更多方面渗入我们的生活，改变娱乐、购物、生活的方式。

云游戏及 VR/AR，是游戏发烧友们期待的重点。已经有不少公司开始相关布局，6 月初网易与华为签署战略合作协议，以云游戏为落脚点展开合作；腾讯即将召开的游戏发布年会，以“一秒都不想等待，那就来云上畅快”为宣传语，预示着云游戏将会是腾讯的发力重点。两大游戏厂商，已开始在云游戏上展开角逐。

除高速率带来的娱乐体验变革外，5G 低时延、大连接的两大特性，为 5G 提供了更多可与产业结合的落地场景，并已经孕育出了不少热门风口。

5G 的超低时延是车联网实现实时通信的网络基础，并让车路协同、车车协同场景成为可能，最终实现自动驾驶的终极目标。前瞻产业研究院数据显示，到 2021 年，预计全球无人驾驶汽车市场规模将达 70.3 亿美元，到 2035 年，预计全球无人驾驶汽车销量将达 2100 万辆。

远程医疗已在疫情见初步展示出其重要性，5G 在推动国家分级诊疗、医联体落实，提升基层医院的医疗水平方面将发挥作用，缓解医疗资源分配不均问题。2019 年在北京积水潭医院，已经出现了专家利用 5G 技术操控骨科机器人，为患者远程进行骨科手术的案例。

此外，远程教育、智慧城市、智慧安防等领域都与 5G 联系紧密。在 5G 时代里，还有更多尚未被发掘的、将会产生革命性影响的可能性。

这无不说明了 5G 的重要性，通信网络已成为智能化社会的底层基础，掌握着开启新时代的神秘钥匙。未来蓝图美好，让 5G 的建设与普及备受期待，基站作为其中最重要的支点，是新基建中最紧迫的任务。